Российские пайщики спасают свои деньги
23.06.2008 13:10 ДП: Олег Игоревич, расскажите, как и насколько
успешно вы инвестируете собственные средства? О.М.: Я начал инвестировать в 2001 году, когда индекс
РТС находился на уровне около 250 пунктов. В то время удавалось получать более
100% в год. Думаю, что в ближайшие 10лет
возможности заработать на российских акциях такую доходность у меня не будет,
поэтому я скромно рассчитываю получать около 20% годовых. На таком уровне, я
полагаю, окажется среднегодовая доходность российского рынка акций в ближайшие 5
лет. Мой ежемесячный доход делится в отношении 7:3. Семь частей
уходит на потребление - детей, семью и друзей. Оставшиеся 30% - это то, что я не
боюсь потерять. Они вложены в акции второго эшелона. ДП: А что вы можете посоветовать человеку, имеющему возможность
инвестировать сегодня 1 млн рублей с
Но, надо признаться, когда к нам приходит человек, готовый инвестировать на
такой срок, мы искренне радуемся. Если давать рекомендации исходя из поставленных условий, то
надо понять возраст потенциального инвестора. Людям до 40 лет я рекомендовал бы
вложить 50% в фонды акций второго эшелона и 50% - в индексные фонды. Тем, кто
старше 40 лет, можно посоветовать разместить 70% на банковских депозитах и 30% -
в индексных фондах. ДП: Уже почти год мы слышим о финансовом кризисе.
Когда, по вашим прогнозам, он может кончиться? О.М.: Для начала надо определиться с тем, что,
собственно, называют кризисом. Говоря о состоянии, в котором мы сейчас
находимся, я бы не стал драматизировать и использовать такое слово. Нынешняя ситуация не кризис, а всего лишь процесс
преодоления перекосов, которые накопились в мировой экономике за последние 15
лет. Этот процесс, безусловно, протекает болезненно, но чтобы вылечить перелом
ноги, нужно сначала сделать неприятную операцию, а затем 3 месяца ходить в гипсе
без возможности играть в футбол. Мировая экономика в свое время росла со скоростью 4-5% в
год, а теперь, вероятно, будет расти со скоростью 2,5%. Это, конечно, меньше, и
в деньгах это очень большая разница, но это тоже рост, просто менее агрессивный
и, может быть, более сбалансированный. В любом случае сильно изменилась инфляция. Если последние 15
лет инфляция в мире падала, то сейчас она начинает расти. Очевидно, никто из нас
не хочет наблюдать постоянный рост цен на бензин или колбасу, но не нужно делать
из этого трагедии и нельзя это назвать кризисом. Если в контексте инфляции отвечать на вопрос, когда все это
закончится, то я бы сказал, что через 2-3 года Россия поборет инфляцию, развитым
странам на это понадобиться существенно больше. Но это не значит, что все это
время рынки акций будут падать и обанкротится половина американских банков. Это
скорее картинка с первых полос газет и журналов. Если кризисомназывать то эмоциональное
состояние, в котором пребывают инвесторы, то вполне вероятно, что лучший момент
для покупки акций уже не за горами. Один из самых хороших индикаторов того, что
кризис позади, - это огромная статья на первой полосе самых популярных журналов
с названием "Все пропало!". ДП: А как ведут себя сейчас, пока мысль о
неизбежности некоторого замедления мировой экономики не стала естественной,
российские пайщики? О.М.: К сожалению, российские пайщики реагируют
эмоционально и дружно бегут спасать свои деньги, погашая паи. Как показывает практика, непрофессиональные инвесторы
сильнее всего реагируют на самые краткосрочные и безобидные факторы и обычно уже
после того, как такие события случились. Иностранные инвесторы ведут себя более
спокойно и скорее используют временные трудности российского рынка как
возможность докупить подешевевших акций. Динамика притока и оттока средств на российский фондовый
рынок, которая ведется отдельно по западным и российским инвесторам, показывает,
что ровно в те моменты, когда иностранцы покупают, россияне выводят деньги с
рынка. ДП: То есть вы советуете пайщикам нести деньги на рынок тогда, когда
их несут иностранцы? О.М.: Да, можно пользоваться информацией,
предоставляемой Emerging Portfolio Fund Research. А можно и просто пользоваться
железным правилом "если вам хочется продать - купите, если вам хочется купить -
продайте". То есть эмоции - первый враг инвестора. Еще один важный совет - это читать больше книг и пытаться
разобраться в ситуации глубже. Вообще, самообразование - наша сильная сторона,
которую надо использовать. К примеру, кризис в экономике США большинством однозначно
трактуется как отрицательное явление в отношении России. На самом деле это не
так, а кризис - скорее положительное явление, особенно в перспективе большей,
чем 3 месяца. Мировая финансовая система похожа на сообщающиеся сосуды. Капиталы двигаются свободно и реагируют на изменение
ситуации гораздо быстрее, чем регулирующие институты, которые призваны смягчать
экономические колебания. Потому что институты - это, грубо говоря, совещания,
которые проходят только по понедельникам. Деньги остаются деньгами, и их владельцы ищут возможности
заработать. И этот переток уже пошел, он чувствуется. Развивающиеся рынки
перетягивают одеяло на себя.
