Рекомендация. Покупаем "Лукойл"
23.06.2008 13:26 Пиковый объем добычи на месторождении прогнозируется на уровне почти 150 тыс.
брр. сырой нефти в сутки, и в настоящее время оно считается одним из крупнейших
проектов компании, направленных на прекращение тенденции снижения объемов
добычи нефти. Виктор Мишняков, аналитик ФК "Уралсиб": "Добыча в Тимано-Печорской провинции должна стать ключевым фактором роста
добычи "Лукойла". Мы полагаем, что Южно-Хыльчуюское нефтяное месторождение,
возможно, войдет в список месторождений, подпадающих под налоговые льготы по
НДПИ. Это означает, что добыча на данном месторождении не будет облагаться НДПИ
до тех пор, пока ее совокупный объем не достигнет 35 млн т в год. Поступившая новость о запуске первой очереди новость носит весьма позитивный
характер для "Лукойла" как с операционной, так и с финансовой точек зрения и,
скорее всего, будет воспринята рынком как очередной стимул к повышению цены
акций компании". Дмитрий Лютягин, аналитик ИК "Велес Капитал": "Начало промышленной разработки Южно-Хыльчуюского месторождения позволит
компании компенсировать снижение добычи по ряду месторождений Западной Сибири и
по итогам года выйти на прирост добычи в 1%. На наш взгляд начало добычи по данному месторождению должно быть положительно
воспринято инвесторами, что также отразиться на котировках компании
положительным образом. Мы рекомендуем "Покупать" акции "Лукойла". Сергей Вахрамеев, аналитик Банка Москвы: Мы полагаем, что именно за счет Тимано-Печоры, куда входит Южно-Хыльчуюское
месторождение, "Лукойл" сможет компенсировать снижение добычи в Западной Сибири,
что является положительным фактором в целом для компании. Павел Сорокин, аналитик UniCredit Aton: "Так как существующие в настоящее время мощности месторождения имеют
пропускную способность не более 3.8 млн тонн нефти в год, по нашим оценкам,
потенциальный объем добычи на месторождении в 2008 году не превысит 1,9 млн
тонн, что, тем не менее, может составлять до 2% совокупного прогнозируемого
объема добычи компании в 2008 году. Вероятно, вклад данного месторождения
позволит восстановить положительную динамику роста объемов добычи нефти
"Лукойлом", и вместе с тем будет способствовать восстановлению доверия
инвесторов к акциям компании. Мы повторяем нашу рекомендацию "Покупать" акции "Лукойла"
прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $136. Мы отмечаем, что к концу
2008 года должна начаться реализация новых проект
по разработке месторождений в Восточной Сибири "Роснефтью", "Сургутнефтегазом",
а несколько позднее – также "ТНК-BP Холдингом". Александр Разуваев, Михаил Занозин, аналитики
Собинбанка: "Нефть с Южно-Хыльчуюского месторождения позволит "Лукойлу" компенсировать
падение добычи на старых месторождениях в традиционных регионах добычи, главным
образом в Западной Сибири. Это крупнейшее месторождение компании в Тимано-Печоре
с доказанными запасами 500 млн баррелей и качеством нефти превышающим российскую
экспортную смесь Urals. Апробирование месторождения показывает близость к началу
его разработки. Новость потенциально положительна, однако она уже давно ожидается и поэтому
не окажет воздействия на акции эмитента. Запуск месторождения планировался еще в
2007 году, однако вследствие аномально теплой зимы требуемые работы не были
выполнены и сроки ввода отодвинулись. Мы сохраняем рекомендацию "Покупать".
