Прогноз погоды в Москве на 5 и 10 дней - HTML и WAP версии, фактическая погода, архив прогнозов.
Карта Москвы Новости Москвы Карта Петербурга
[English]  WAP-версия нашего сайта: wap.pogoda.msk.ru (погода для мобильных телефонов)

Погодные информеры для сайтов
Появились новые форматы информеров!
Программа Windows-информер - показ прогноза погоды в панели задач windows
Получать ежедневную рассылку прогноза на email:   [отказаться]
Погода в Москве (Сегодня)
Погода в Москве (Завтра)
Погода в Москве на неделю
Фактическая погода realmeteo.ru (в 15:30)Температура C, влажность 87%,
давление 757 мм, ветер [Ю] 1 м/c
Погода
на 5 дней
Погода
на 10 дней
Погода
в области
Карты
погоды
Архив прогнозов погодыПогода в Петербурге

Новости Москвы

Рекомендация. Держим "Уралсвязьинформ"

23.06.2008 15:42
Аналитики ИК "Финам": "Отчетность оставила неоднозначное впечатление. Стагнация в развитии сегмента проводной классической телефонии нам не нравится и вызывает опасения: по итогам года количество фиксированных абонентов выросло у компании менее чем на 1 процент, что никак нельзя признать хорошим показателем». Кроме того, весной стало известно, что Федеральная служба по тарифам не планирует увеличивать тарифы на регулируемые услуги местной связи в 2008 году, а в 2009 и 2010 годах они будут увеличиваться медленнее инфляции. Данное событие негативно влияет на "Уралсвязьинформ", учитывая позицию ФСТ, что привело к снижению прогноза по выручке от услуг местной связи. Выручка оператора в рублевом выражении выросла всего на 7%, что можно признать нейтральным показателем (по итогам 2008 года мы ожидаем 9%-ный рост доходов по МСФО), несмотря на малое абсолютное значение: за последний год тарифы на местную связь не индексировались, что привело к стагнации в данном сегменте. Но в целом ситуация в компании не вызывает серьезных опасений: "заморозка" тарифов продлится не очень долго, падение рентабельности в I квартале 2008 произошло после взрывного роста маржи по итогам 2007 года, а уровень долга компании не критичен для операционных результатов. Недавно компания выпустила облигационный заем на 2 млрд рублей, который разошелся среди инвесторов с переподпиской. Мы не ожидаем, что складывающаяся ситуация на финансовых рынках значительно повлияет на УРСИ в долгосрочном периоде: компания обладает стабильным положением на рынке и генерирует значительный денежный поток. Мы крайне позитивно воспринимаем темпы сокращения численности персонала УРСИ (15% за 2007 год) и поэтому повышаем прогноз по темпам сокращения сотрудников. Согласно прогнозам, эффективность работников компании будет расти крайне высокими темпами: если в 2007 году приходилось 140 линий на 1 сотрудника, то к 2016 году этот показатель вырастет до вполне европейских 337. Исследование по методу сравнительного анализа показало, что УРСИ недооценивается по всем мультипликаторам по отношению к аналогам из развитых и развивающихся стран, но стоит дороже, чем МРК в среднем. УРСИ – одна из самых дорогих МРК по рыночным мультипликаторам. С одной стороны, для этого есть основания – компания занимает лидирующее положение на региональном рынке, ее финансовая позиция стабильна. С другой же стороны, это свидетельствует о том, что среди российских телекомов есть более недооцененные объекты для инвестиций. Инвестиционная компания "Финам" понизила свою оценку справедливой цены обыкновенных акций "Уралсвязьинформа" с $0,064 до $0,063, привилегированных – с $0,04 до $0,034. Рекомендация по данным ценным остается "Держать".
По материалам сайта dp.ruПосмотреть полную версию статьи на сайте dp.ru


Rambler's Top100 top.dp.ru
Реклама:

Работа в Москве и Санкт-Петербурге


Проект Андрея Латышева © 1998-2006  |  При поддержке студии "Март"
Вопросы и предложения присылайте по адресу