Как выжить на "рынке медведей": руководство к действию
30.06.2008 14:02 Худший период для акций со времен Великой депрессии. "Рынок
медведей" (рынок понижательных тенденций, на котором наблюдается устойчивая
тенденция к понижению цен в течение длительного периода времени - прим.
dpmoney). Баррель нефти перевалил за $140. Вот времена, в которых испытываются
на прочность долгосрочные инвесторы. 31-летний Рэм Ганеш начал вкладывать деньги в акции год
назад. Софтверный инженер старался в игре на бирже следовать тактике Уоррена
Баффета. Но за последние несколько недель его портфель похудел на $3 500. Это
весьма существенная потеря, если учесть, что весь портфель стоит $20
000. Ганеш покупал акции General Electric в начале прошлой
недели, полагая, что они достигли минимума. Но акции просели с тех пор еще на
$2. Сегодня Рэм намерен продавать, и не только акции GE, но и вообще весь
свой портфель. "Теперь пребывание на рынке подобно игре в рулетку, - говорит
Ганеш. - Я больше не верю в стратегию "покупать и держать". Мне надо было
выходить из игры еще две недели назад". Но эта поспешная реакция Рэма (как и многи
нестойких игроков) ошибочна. Во-первых, общеизвестен тот факт, что надо входить
на рынок перед оживлением, и уходить накануне спада. Если вы начнете сбрасывать
акции сейчас, то рискуете не дождаться их всплеска. К примеру, за первые девять месяцев 1974 года индекс Dow
Jones опустился на 30%. В октябре того же года он восстановил 16%. В 2001 году
акции подскочили на 21% после трех лет больших потерь. "Когда рынок
восстанавливается, он восстанавливается очень быстро", -
говорит руководитель программы инвестиций в глобальные активы компании Legg
Mason Стив Билберг. Во-вторых, сегодня акции это куда лучшее направление для
инвестиций (возможно, даже более "безопасное"), чем еще год назад. И они
выглядят весьма дешевыми по сравнению с 1999 годом, когда был зафиксирован самый
большой всплеск фондовой мании. Коэффициент цены к чистой прибыли компаний из
списка S&P 500 на 20% ниже, чем в начале этого года, и вполовину меньше
показателей 1999 года. "В 1990-е рынку было куда падать, - считает финансист из
Нью-Джерси Кристофер Кордаро. - В этот раз мы только начали падение со среднего
уровня и уже опустились вниз". И все же твердо придерживаться своего
портфеля может быть достаточно проблематично в такие времена, как теперь. Но
прежде чем продавать акции, нужно предпринять следующие четыре шага. 1 - Вспомнить цели инвестиций. Когда на рынке происходят
потрясения, то многие долгосрочные инвесторы забывают о "долгосрочности", и
побыстрее сбрасывают портфели. Между тем, если вашей целью являются вложения на
длительный период (10,20,30 лет), то не надо забывать: за это время акции успеют
подняться в цене, опуститься и снова подорожать много раз. 2 - Рассмотреть экономические риски в перспективе. В начале
1970-х экономический рост США остановился. Сегодня, несмотря на все
кризисы, ВВП продолжает расти. В начале 1980-х уровень безработицы достигал
10,8%. Сегодня он не превышает 5,5%. В 1970-е инфляция составляла 12%, в 1980-е
14%. А сегодня она находится на уровне 4%. 3 - Точно подсчитать потери. Даже если вы поместили все свои
деньги в акции (что маловероятно и не рекомендуется), то нынешние рыночные
потрясения не могли серьезно повредить вашим накоплениям. Допустим, что вам 30 с
небольшим, и вы зарабатываете $50 000 в год на инвестицях, которые по большей
части переводятся в пенсионные сбережения. До кризиса вы могли рассчитывать
накопить $1,6 млн к 65 годам. Сейчас рынок просел на 20%, и вы получи
$1,5 млн. Конечно, чем вы старше, тем больше у вас рисков. Недавнее исследование компании T. Rowe Price доказывает, что
риски истратить все пенсионные накопления возрастают с 13% до почти 50, если
рынок растет менее чем на 5% в течение первых 5 лет после выхода человека на
пенсию. Но "рынок медведей" в США пока существует всего-то меньше
одного года - впереди еще 4 года на восстановление. 4 - Занять себя делом. Вы не хотите бессильно наблюдать за
происходящем и желаете действовать? Стратег компании Research Affiliates Роберт
Арно рекомендует в этом случае убедиться, насколько диверсифицирован ваш
портфель. Это не значит, что надо 70% помещать строго в акции, а 30% в
бонды. Рекомендуется часть средств инвестировать в акции аграрно-сырьевых
компаний, а часть в зарубежные фондовые рынки. Такие, ка
экономический рост которых значительно опережает США. По информации Money
CNN
