Рекомендация. Смена гендиректора "Норникелю" не на пользу
08.07.2008 13:05 Сергей Донской, Михаил Стискин, ИК "Тройка Диалог" : Тикер: GMNКПоследняя цена:
$245Целевая цена: $330Капитализация:
$46 314 млнРекомендация: "Покупать" "В "Интерросе" Сергей Батехин отвечает
именно "Норильский Никель" и "Полюс Золото", и его назначение на пост
генерального директора свидетельствует о желании "Интерроса" значительно усилить
контроль надо компанией в этот важный момент, учитывая, что руководство явно
продемонстрировало некоторую независимость. За кандидатуру Сергея Батехина
поддержали четыре директора, представляющие "Интеррос", и независимый директор
Хайнц Шиммельбуш, тогда как ОК "Русал" и другой независимый директор Ги де Селье
проголосовали против. Хотя решение совета директоров явно укрепляет позиции "Интерроса" в
"Норильском Никеле" и, следовательно, улучшает его переговорные позиции в
отношении ОК "Русал" (и шансы добиться выгодных для акционеров "Норильского
никеля" условий в случае возможной сделки слияния), мы считаем его
негативным с операционной точки зрения, так как положительно
оцениваем действующую команду топ-менеджеров и с опасением ожидаем возможных
перестановок в высшем руководстве. Кроме этого, как мы и ожидали, Владимир Потанин избран председателем совета
директоров компании, несмотря на то что ОК "Русал" предлагала на этот пост
кандидатуру независимого директора Ги де Селье. Должность председателя совета
директоров достаточно важная, так как его голос становится решающим в случае
равного распределения голосов остальных восьми членов совета директоров. Этот
шаг также отражает стремление "Интерроса" получить полный контроль над
горнодобывающей компанией".
