Рекомендация. Покупаем "Уралсвязьинформ"
10.07.2008 12:49 Чистая прибыль выросла до 2,297 млрд рублей, выручка – на 16 % до 39,1 млрд
рублей. Показатель OIBDA увеличился в прошлом году на 37 % по сравнению с 2006
годом до 12,5 млрд рублей. Ростислав Мусиенко, аналитик Банка Москвы: "Результаты "Уралсвязьинформа" превзошли наши ожидания. Показатель OIBDA
оказался на 11 % выше нашего прогноза. Также "Уралсвязьинформу" удалось заметно
повысить рентабельность по OIBDA. Основными драйверами роста стали услуги сотовой связи и широкополосного
доступа в Интернет, доходы от которых выросли на 21 % и 37 % соответственно.
Доля доходов от услуг ШПД в общей выручке относительно невысокая (7.6 %),
однако данный факт объясняется консолидацией сотового бизнеса, который
отсутствует у большинства МРК. Не учитывая доходы от услуг мобильной связи, на долю ШПД пришлось более
13 %, что соответствует среднеотраслевому уровню. Кроме того, "Уралсвязьинформу" удалось продемонстрировать заметное (-8
%) снижение расходов на персонал. Несмотря на рост расходов по услугам
операторов связи на 45 %, в целом рост доходов превысил рост расходов. Мы позитивно оцениваем показатели "Уралсвязьинформа" и подтверждаем нашу
рекомендацию побумагам компании
"Покупать".
