"Транснефть" заработала на курсе валют
10.07.2008 13:20 По итогам 2007 года, "Транснефть", согласно международным
стандартам бухгалтерской отчетности заработала 64,67 млрд рублей чистой
прибыли. "Финансовый доход от курсовой разницы составил около 2
млрд рублей. Если не принимать его во внимание, а также исключить
операционные доходы, которые по сути не являются "денежными", то рост по
чистой прибыли "Транснефти" едва ли превысит 2-3%", - отмечает ведущий аналитик
ИК "Файненшл Бридж" Дмитрий Александров. "Благоприятная" курсовая разница не помогла сдержать
операционные затраты компании. Ониросли в два раза быстрее, чем выручка
компании. Консолидированная выручка компании составила 221,9 млрд рублей (рост
на 9,6%), а операционные расходы в это время увеличились на 18,4%. "Быстрее всего увеличивались затраты на амортизацию, рост
составил 38% за 2007 год, на закупаемую нефть, которая подорожала за прошлый год
на 71,2%, на электроэнергию показавшие прирост в 23,5%. Также динамично росли
административные расходы, рост составил 38,7% и транспортные издержки,
увеличившиеся на 26,5%", - отмечает аналитик ИК "Велес Капитал" Дмитрий
Лютягин. Опубликованная отчетность не окажет влияние на акции
компании. У "Транснефти" на бирже торгуются только привилегированные акции.
Частному инвестору эта бумага не интересна: дивиденды по ней составляют всего
10% от чистой прибыли по РСБУ (а она у "Транснефти" ниже, чем по международным
стандартам, потому что распределяется по "дочкам") и права участвовать в
управлении компанией она не дает. Кроме того, руководство компании заявляло, что не намерено
бороться за увеличение капитализации и не заинтересовано в частных акционерах.
Заработать на акциях "Транснефти" сможет только настоящий
профи фондового рынка - спекулянт. Или очень терпеливый инвестор, который
запасается акциями на долгие годы вперед.
