Рекомендация. Покупаем НЛМК
16.07.2008 12:17 Производство первичной стали на Новолипецком
металлургическом комбинате выросло на 3% по сравнению с предыдущим кварталом.
Объемы конечной продукции проемонстрировали такое же повышение. Еще большее значение имеют новые финансовые прогнозы
компании на 2008 год, существенно отличавшиеся от опубликованных ранее. Согласно
новым прогнозам, выручка по итогам года должна вырасти на 70% до более $13
млрд, а EBITDA на 60% по сравнению с прошлым годом до $5,5
млрд. Это подразумевает рентабельность EBITDA на уровне 41%, что на
3 процента выше предыдущего прогноза компании (38%). Марат Габитов, аналитик UniCredit Aton: "Мы считаем данную новость положительной для акций компании,
так как НЛМК, судя по всему, сумел свести к минимуму негативное воздействие
быстрорастущих цен на коксующийся уголь. Мы также отмечаем, что участники
фондового рынка ожидали снижения рентабельности компании в результате
консолидации "Макси-Групп" и роста цен на сырье, однако в конечном счете эти
цены оказались не очень высокими. Мы планируем включить новые прогнозы менеджмента в нашу
модель оценки стоимости компании. В настоящее время мы повторяем рекомендацию
"Покупать" бумаги НЛМК, прогнозируемая цена на ближайшие 12
месяцев – $59,2 за GDR".
