"Телекомы" упали так низко, что пора покупать
17.07.2008 17:12 С января по июнь акции сектора чувствовали себя хуже
рынка. Региональные операторы фиксированной связи (МРК) дешевели на запрете
увеличения тарифов, а также на заявлении экс-главы Минсвязи Леонида Реймана о
возможной отмене платы за звонки на сотовые телефоны для абонентов безлимитных
тарифных планов. Нервозности добавил и "Связьинвест", новости о приватизации
которого по-прежнему манипулируют региональными компаниями. Сотовые операторы МТС и "Вымпелком" также падали на слухах о
возможном введении госрегулирования тарифов, а последний – еще и в связи с
перегретостью после сделки с поглощением "Голден Телекома". "Сейчас МРК уже слишком сильно подешевели и имеют серьезный
потенциал роста даже в тех условиях, в которых работают. Та же ситуация с
сотовыми операторами: недооценка "Вымпелкома" составляет порядка 50%, МТС –
40%", - считает старший аналитик ИК "Велес Капитал" Илья Федотов. Тем, кто не против умеренного риска и не прочь вложиться в
недооцененные акции, следует присмотреться к следующи
первую очередь "ВымпелКом" был несколько перегрет в преддверии поглощения
"Голден Телекома", котировки были сильно задраны и соответственно, снижение по
этим бумагам было более существенным, чем по бумагам МТС. Фундаментальные показатели компании за прошедшее время не
ухудшились, и в целом весь сотовый сегмент смотрится неплохо. Рекомендации ведущих
аналитиков по акциям "ВымпелКома" (цена на 16.07.08 – $26,39): Источник
прогнозаЦелевая цена,
$Текущий потенциал роста, %Рекомендация"Альфа-Банк"5083,42"Покупать"Банк
Москвы43,860,67"Покупать"Собинбанк43,2764,6"Покупать""Тройка
диалог"40,0052"Покупать""Велес
Капитал"39,2951,5"Покупать"Рекомендации ведущих аналитиков по
акциям МТС (цена на 16.07.08 – $11,74):Источник
прогнозаЦелевая цена,
$Текущий потенциал роста, %Рекомендация"Тройка
диалог"25,00113"Покупать""Альфа-Банк"20,473,44"Покупать""Атон"17,5949,9"Покупать""Велес
Капитал"16,2938,8"Покупать"Собинбанк15,7033,6"Покупать"МРКМРК тоже подешевели достаточно сильно, многие не росли
уже в прошлом году, а снижение в этом году на 20-40% создает хороший потенциал
для роста. Поддержку сектор получит в августе-сентябре, когда будут обнародованы
отчеты по РСБУ и МСФО за второй квартал 2008 года. Этот период традиционно
характеризуется высокой активностью абонентов, что должно привлечь внимание к
фундаментальной недооцененности компаний и стать катализатором роста акций до
конца года. Хотя фундаментально акции практически всех МРК недооценены,
динамика котировок по-прежнему находится под давлением "Связьинвеста".
Акции региональных операторов чутко реагируют на любые заявления
правительства о приватизации холдинга.Перспективными для вложений эксперты называют следующий МРК:
"Дальсвязь", "Уралсвязьинформ", "Волгателеком", "Центртелеком".Рекомендации ведущих аналитиков по
"Дальсвязь" (цена на 17.07.08 – $4,4):Источник
прогнозаЦелевая цена,
$Текущий потенциал роста, %Рекомендация"Метрополь
ИФК"9,8122,73"Покупать"UniCredit8,95103,41"Покупать "Банк
ЗЕНИТ8,8100"Покупать"Банк
Москвы8,6997,5"Покупать""Уралсиб"7,979,55"Покупать"Вот куда не стоит соваться, так это в акции "Ростелекома",
советуют эксперты. Компания – единственная в секторе выросла за последние
полгода на 2%. "Поддержка акций "Ростелекома" продолжается еще с прошлого
года, когда скупались крупные пакеты. Перегреты бумаги и сейчас, поэтому лучше с
ними не связываться. По всем остальным акциям сектора прогноз на второе
полугодие – скорее рост, чем падение", - считает Илья Федетов. Помимо "Ростелекома", стоит воздержаться от покупки
"Центртелекома" и ЮТК, считает аналитик УК "Атон" Ирина Скворцова.Антон Старский, руководитель аналитического отдела
Инвестиционной группы "Универ" не стал выделять "плохие" "телекомы".
"Фундаментально у всех эмитентов сектора есть потенциал, но пока не разрешится
вопрос с приватизацией "Связьинвеста", он вряд ли реализуется в полной мере", -
считает эксперт.
