UBS пересмотрел российских "фармацевтов"
28.07.2008 18:39 По итогам пересмотра прогнозная цена глобальных депозитарных
расписок (GDR) "Фармстандарта" была повышена с $29 до $32 за штуку, а акций ОАО
"Верофарм" с $71 до $81. Рекомендация "Покупать" для бумаг этих компаний была
подтверждена. В то же время аналитики UBS понизили прогнозную оценку акций
"Аптечной сети 36,6" с $55 до $53 за штуку, однако рекомендация для этих бумаг
была повышена с "Держать" до "Покупать". Аналитики инвестбанка положительно оценивают перспективы
компаний российского фармацевтического сектора, они повысили среднесрочный
прогноз прибыли фармацевтических производителей РФ на 8-10%. По итогам пересмотра прогнозная оценка "Фармстандарта" была
повышена на 10%, "Верофарма" - на 14%. По мнению экспертов банка, "Фармстандарт" имеете
предсказуемый рост прибыли и сильные фундаментальные показатели. Они считают,
что компания выигрывает от смещения спроса в сторону более высококачественных
лекарств и прогнозируют, что ее рентабельность по EBITDA в 2008-2010 годах будет
выше 40%. Как отмечается в обзоре, для "Верофарма" благоприятна замена
импортных медикаментов аналогами отечественного производства. Аналитики ожидают, что "Верофарм" будет увеличивать объемы
производства высокорентабельных российских медикаментов, а также выиграет от
повышения государственной поддержки сектора.Кроме того, эксперты UBS
пересмотрели свою оценку розничного сегмента "Аптечной сети 36,6", понизив
прогнозируемую прибыль компании и ожидаемую оценку ее акций. Между тем потенциал роста рыночной стоимости акций "Аптечной
сети 36,6" с текущего уровня до нового прогнозного после значительного падения
котировок составляет в настоящее время около 36%, поэтому рекомендация для этих
бумаг была повышена до "Покупать". По данным базы данных "СПАРК-Эмитент", в настоящее время
консенсус-прогноз цены GDR "Фармстандарта", основанный на оценках аналитиков 6
инвестиционных банков, составляет $31,9 за штуку, консенсус-рекомендация -
"Покупать". По итогам торгов 25 июля на Лондонской фондовой бирже цена
закрытия GDR "Фармстандарта" составила $25,5 за штуку. Консенсус-прогноз цены акций "Верофарма", основанный на
оценках аналитиков 6 инвестиционных банков, составляет $72,6 за штуку,
консенсус-рекомендация - "Покупать". На 15:40 МСК в РТС лучшая котировка на покупку акций
"Верофарма" составила $45 за штуку, "Аптечной сети 36,6" -
$30.
