Рекомендация. Продаем ТГК-2
29.07.2008 12:08 Операционные затраты ТГК-2 в 2007 году выросли на 28% и составили $838 млн.
При этом наибольший вклад в рост затрат внесли рост расходов на топливо, который
составил 12,2%, рост расходов на заработную плату, который составил 43,6%, рост
затрат на ремонт, который составил 86,7% и амортизационные отчисления, которые
выросли примерно в 4 раза. В итоге, если не учитывать статьи, отражающие изменение стоимости основных
средств, компания продемонстрировала довольно позитивную динамику в
рентабельности по EBITDA, которая составила в 2007 году 13,5%, против
отрицательного аналогичного показателя в 2006 году. При этом такаяя
рентабельность – довольно высокий показатель для генерирующих компаний. Олег Зотиков, аналитик ИК "Велес Капитал": "Данная от
в среднесрочной перспективе поддержку котировкам компании будет оказывать
оферта, которую должно будет выставить в ближайшее время миноритариям ТГК-2
"Корес Инвест" – совместная компания российской группы "Синтез" и германского
концерна RWE. В данный момент оферта откладывается из-за технических проблем, а именно
из-за некорректно составленной документации по оферте, поданной в ФСФР. Мы ожидаем, что цена оферты составит не менее $0,0011 за акцию. Отметим, что
рынок в настоящее время уже оценивает акции ТГК-2 на уровне предполагаемой цены
оферты. Таким образом, мы рекомендуем зафиксировать прибыль спекулятивным
инвесторам и "Продавать" акции ТГК-2 в среднесрочной
перспективе".
