Рекомендация. Покупаем Evraz
01.08.2008 13:57 Evraz и MCC совместно будут инвестировать в этот проект, где Evraz будет
принадлежать 75% экономического интереса, а MCC – 25%. Вся руда, добываемая на
месторождении, будет отправляться в Китай, а MCC сможет подписать соглашение о
закупке до 60% добытой руды. Георгий Буженица, аналитик UniCredti Aton: "В целом, мы считаем данные новости позитивными для Evraz Group, хотя влияние
их почувствуется только в долгосрочной перспективе. Железная руда, добываемая в Австралии, может отправляться китайской "дочке"
Evraz – Delong Holdings, что поможет ей контролировать издержки и повысить
операционную рентабельность (показатели компании сильно зависят от цен на руду).
С другой стороны, следует отметить, что освоение данного проекта еще не
началось, и оно может потребовать значительных инвестиций для выхода на
запланированный объем добычи в размере 35-40 млн. тонн руды. Для сравнения, MMK оценивает инвестиции в освоение Приоскольского
месторождения с похожими ожидаемыми производственными показателями в $3-3,8
млрд. По оценкам ММК, первые поставки с месторождения начнутся через три года. Мы рекомендуем "Покупать" бумаги Evraz Group, прогнозируемая
цена на ближайшие 12 месяцев –$130 за GDR".
