АКЦЕНТЫ НЕДЕЛИ: Прочь от неликвида
01.08.2008 16:14 В предыдущих обзорах, в разрез с мнением многих аналитиков,
dpmoney поставил под сомнение перспективы акций банковского сектора
и мобильных операторов. Несмотря на то, что с момента публикации
обзоров цены акций указанных компаний упали, исход торгов не угадали ни мы,
ни аналитики. Более того, акции тех компаний, на которые рекомендовалось
обратить внимание, также в разной степени потеряли в своей стоимости. Впрочем,
на рынке вряд ли найдется хоть одна бумага, цена которой стала бы выше, чем до
того момента, как премьер-министр Владимир Путин решил обрушиться с критикой на
ценовую политику компании "Мечел". Внезапного появления настолько негативного фактора не
мог ожидать никто. В результате масштабных распродаж, захлестнувших рынок,
фундаментально привлекательными стали цены большинства торгующихся акций. В
некотором смысле, падение рынка значительно упростило проблему выбора акций для
инвестирования. Нет смысла тратить время на поиск недооцененных активов,
когда рынок в целом и наиболее крупные и ликвидные компании (как "Газпром" и
"Лукойл") стоят так дешево. Открытым остается лишь вопрос, способны ли акции
упасть еще ниже. Ответ, скорее всего "да", ведь в природе не бывает ничего
невозможного. Но предсказать продолжение падения, равно как и перелом к росту,
вряд ли кто-нибудь возьмется. Очевидными являются лишь два фактора. Во-первых, большие
деньги крупных фондов, влиянию которых подвержен рынок, если и придут, то в
первую очередь в наиболее ликвидные активы. То есть, те же акции
"Газп
избавится от позиций в менее ликвидных акциях. А даже небольшие сделки в секторе
бумаг малой и низкой капитализации могут привести к значительному снижению цен,
а значит и потерям. Получается, что если есть сильное желание использовать
текущий момент для покупок, следует ограничиться ликвидными акциями. Возможно,
имеет смысл пересмотреть набор уже приобретенных бумаг в пользу увеличения доли
более ликвидных. Мало сомнений в справедливости оставляет и
предположение, что акции "Мечела" следует пока игнорировать. В августе, как
ожидается, Федеральная антимонопольная служба даст первичное заключение о том,
были ли нарушения в действиях этой компании. На этом фоне в течение месяца цена
акций "Мечела" рискует ис
всегда полезно инвесторам.
