Зачем Сбербанк просит в долг
04.08.2008 13:53 Облигации имеют различные сроки обращения - от 5 до 10 лет
(в зависимости от серии). Полученные средства будут использованы Сбербанком для
расширения бизнеса, заявила зампредправления Сбербанка Белла Златкис. По ее
словам, облигации могут быть размещены в течение года, однако конкретные сроки
названы не были. Как ранее отмечал зампред правления Сбербанка Антон
Карамзин, фундаментальные показатели Сбербанка сейчас лучше, чем у
конкурентов. Несмотря на то, что последняя отчетность банка оказалась
несколько хуже ожиданий экспертов (чистая прибыль выросла всего на 16%, тогда
как ожидалось, что вырастет на 25%), зампред правления выразил уверенность, что
у банка все идет неплохо. В сложившейся ситуации становится не очень понятно, для чего
же Сбербанк прибегает к заимствованиям. Отвечая dpmoney на этот вопрос, стратег инвесткомпании
"Финам" Владимир Сергиевский отметил, что для Сбербанка и $1 млрд и 60 млрд
рублей не такие уж и большие суммы. По его мнению, заимствования нужны банку
чтобы не допустить сильного дисбаланса между выданными кредитами и привлеченными
депозитами. "Инфляция сейчас большая, деньги на депозиты несут неохотно,
так как они оказываются невыгодными", - говорит эксперт. Спрос же на
кредиты, по его словам, продолжает расти. В связи с этим банку необходимы деньги
для того, чтобы привести в равновесие эти показатели. Действительно, доля Сбербанка на рынке депозитов в первом
полугодии 2008 года несколько сократилось по сравнению с предыдущими периодами.
Согласно исследованию, проведенному Агентством по страхованию вкладов (АСВ), она
снизилась на 1,3 процентных пункта, составив 50,2%. По мнению экспертов агентства, отставание Сбербанка было
вызвано его консервативной процентной политикой по вкладам. Ставки Сбербанка по
депозитам составляют не более 9,5%, тогда как у большинства крупных банков
находятся на уровне 11%, а мелких – доходят до 15%. Как прогнозируют эксперты,
при сохранении существующей динамики доля банка на рынке вкладов уже в следующем
квартале может оказаться ниже отметки в 50%. Тем не менее следует отметить, что популярность Сбербанка
среди вкладчиков все же гораздо больше, чем у других российских банков. Так,
отрыв от ближайших конкурентов, следующих в списке за Сбербанком, просто
огромен. Доля банков Группы ВТБ на рынке депозитов в первом квартале текущего
года составляла всего 4,9%, а "Банка Москвы" - 2,2%. Еще одну возможную цель Сбербанка, для достижения которой и
делаются заимствования, называет аналитик Собинбанка Юрий Голбан. На его взгляд,
помимо сделанного руководством банка заявления о развития бизнеса, "Сбер"
стремится снизить возможные риски при работе на рынке. Как отмечали аналитики,
недостаточный рост чистой прибыли Сбербанка в первом квартале 2008 года был
связан с убытками банка от сделок с ценными бумагами и иностранной валютой. По мнению аналитика ФК "Открытие" Дмитрия Макарова, Сбербанк
размещается на российском рынке для того, чтобы "посоревноваться с ВТБ. До этого
банк удовлетворял свои потребности в фондировании исключительно за границей. "У ВТБ, еще одного банка с госучастием, размеры
заимствований на отечественном рынке достаточно велики, тогда как Сбербанк до
этого никогда не размещал облигации в России", - отмечает эксперт. По данным
сайта cbonds.ru, объем обращения бумаг ВТБ на данный момент составляет 35 млрд
рублей. "Сбербанк в данном случае смотрит на ВТБ", - говорит эксперт. "Сейчас, когда на международном финансовом рынке проблемы и
растет стоимость размещения, вполне логично, что Сбербанк предпочел разместиться
в России", - считает аналитик. По его мнению, покупать облигации банка будут
крупные управляющие компании, то есть те, кому необходимы инвестиционные бумаги.
"Эти бумаги имеют высокие кредитные качества, но в доходности они, конечно,
проигрывают многим хорошим эмитентам во втором и третьем эшелоне", - добавляет
Дмитрий Макаров.
