Рекомендация. Держим "Уралкалий"
05.08.2008 13:12 В соответствии с подписанным в марте соглашением с ФАС "Уралкалий" имел
возможность повысить цены внутри РФ до уровня, обеспечивающего равную доходность
поставок с наименее прибыльным из экспортных рынков (в настоящий момент это
индийский рынок с уровнем цен $625 за тонну набазисе cfr). Ранее компания заявляла, что согласно зафиксированной в соглашении
формуле она имеет возможность увеличить стоимость своей продукции внутри РФ до
$510 за тонну. Юрий Волов, аналитик Банка Москвы: "На наш взгляд, сообщение о фиксации цен для части поставок на внутреннем
рынке на близких к прошлогоднему уровнях, несмотря на рост цен на зарубежных
рынках в 3-5 раз, – умеренно негативное событие для Уралкалия. Более 90 % продаж
компании приходится на зарубежные рынки, и для того чтобы избежать возвращения
повышенного внимания государства к вопросу регулирования внутреннего рынка
минеральных удобрений с помощью экспортных пошлин, "Уракалий", по-видимому,
выбирая меньшее из зол, решил пожертвовать доходностью части продаж внутри РФ.
Мы ожидаем, что второй российский производитель калийных удобрений –
"Сильвинит" – также последует примеру "Уралкалия", а главными бенефициарами
этого решения станут отечественные производители комплексных удобрений, которые,
впрочем, также, по всей вероятности, будут вынуждены предложить льготные условия
приобретения своей продукции российским потребителям. Мы рекомендуем "Держать" акции
"Уралскалия".
