Рекомендация. Покупаем ТГК-13 и "Кузбассэнерго"
05.08.2008 13:59 СУЭК подала заявки на консолидацию 100% ТГК-12 и ТГК-13 еще в начале апреля.
На тот момент доля СУЭК в ТГК-12 составляла 44,02%, в ТГК-13 - 32%. С 1 июля пакет СУЭК в генкомпаниях возрос до контрольного в результате обмена
активами с другими миноритариями РАО ЕЭС и государством. Заявки на 100%
генкомпаний были поданы СУЭК в связи с тем, что после реорганизации РАО ЕЭС доля
СУЭК могла превысить порог владения, одобренный ранее ФАС (по 50%). Елена Юшкова, аналитик "Ак Барс Финанс": "Акции "Кузбассэнерго" и ТГК-13 в данный момент недооценены рынком. Стоимость
1 кВт установленной мощности в этих компаниях составляет $266 и $345
соответственно. При этом среднерыночный показатель равен $371 за кВт. Мы полагаем, что разрешение ФАС на консолидацию 100% акций
"Кузбассэнерго" и ТГК-13 может усилить интерес к акциям этих компаний. По нашим оценкам, справедливая цена одной акции "Кузбассэнерго" составляет
$0,032, ТГК-13 – $0,0089. Рекомендация –
"Покупать".
