Рекомендация. Покупаем "ЦентрТелеком"
06.08.2008 11:09 Анна Крылова, аналитик "АнтантаПиоглобал": "Наибольший вклад в выручку принес сегмент новых услуг
(Интернет и пр.). Его доля в совокупном приросте за отчетный период составила
44%. При этом непосредственно статья "доходы от новых услуг" увеличилась на 65%,
а доля данной статьи в совокупных доходах составила 13% против 9% годом ранее.
Напомним, что "ЦентрТелеком" делает стратегическую
ставкуименно на развитие сегмента новых сервисов. Основной
источник роста этого сегмента сегодня – экспоненциальное проникновение
высокоскоростного доступа в Интернет по технологии ADSL. В части расходов отметим эффективное управление затратами на
персонал. За минувший год "ЦентрТелеком" уволил 22% своих сотрудников (это 11,7
тыс. человек). В результате затраты н
выражении рост был отрицательным и составил -4%. Напомним, что одной из основных причин замедления темпов
роста выручки и показателей операционной эффективности в отчетном
периоде является упразднение компенсационной надбавки с 1 января 2008
года". Тикер на РТС - ESMO, справедливая цена - $1,29 за
обыкновенную и $0,97 за привилегированную. Потенциал роста - более 100%.
Рекомендация "Покупать".
