Вкладывая свои деньги, главное, не суетиться
13.08.2008 14:13 Преумножать инвестиции, тратя на сделки
несколько дней в год и экономя на издержках, — привлекательная идея. Есть
несколько реальных способов ее реализации. Наименее утомительный способ заработать на фондовом рынке —
доверить свои деньги профессиональному управляющему. При этом можно, и даже
полезно, не суетиться. Т.е. держать паи в течение нескольких лет, избегая сделок
с ними. Но в паевых фондах приходится платить за вход и выход, а также за сам
процесс управления — несколько процентов от стоимости активов в год. При индивидуальном управлении нередко в договорах
прописывается плата за успех — процент от прибыли, который достается
управляющему. Сэкономить на вознаграждении управляющим можно, составив портфель
ценных бумаг самостоятельно. При этом можно ориентироваться на портфели успешных
ПИФов, которые публикуются в интернете. Открытые фонды делают это ежемесячно,
интервальные — раз в квартал. Некоторые инвестиционные компании публикуют так
называемые модельные портфели, состав которых можно отслеживать практически
ежедневно. Но за этими портфелями не стоит серьезных денег или они вообще
виртуальные. Газета «Деловой Петербург» с 2007 г. анализирует портфели
крупных паевых фондов РФ. Цели у исследования не только познавательные.
Читатель, самостоятельно торгующий ценными бумагами, может понять, играет ли он
заодно с профессионалами или против них. А вот идея следовать за действиями
управляющих с некоторым опозданием оказалась несостоятельной. За год такая
тактика принесла бы убыток порядка 15%. Индекс ММВБ за тот же период снизился
лишь на 7%. А средний убыток открытых фондов акций с 16 июля 2007 г. по 14 июля
2008 г., как сообщил аналитик НП «Национальная лига управляющих» Антон Кузин,
составил 9,25%. Сопоставление этих цифр приводит к идее вообще избежать
вложений в акции, а вместе с ними и убытков. Но на более длительном периоде (3
года) и индекс ММВБ, и средний ПИФ демонстрируют гораздо больший прирост, чем
вложения с меньшим риском, например депозиты или облигации. Неизменным на любом
периоде остается лишь одно: средний ПИФ акций проигрывает фондовому индексу.
Следующая идея — составить инвестиционный портфель,
максимально близкий к индексу, и наслаждаться победами над большинством
управляющих. Но состав индекса меняется несколько раз в год, так что какие–то
действия по портфелю неизбежны. В остальном эта идея самая перспективная из
всех. Реализовать ее можно как самостоятельно, так и с помощью индексного фонда.
Вознаграждения управляющих в таких фондах ниже, чем в обычных фондах акций, т.к.
компания не несет расходов на анализ рыночной ситуации. «Плюс портфелей под управлением профессионалов в том, что
управляющий быстро реагирует на изменившиеся обстоятельства, например, появление
выгодной оферты по какой–нибудь акции», — отмечает зампредседателя правления ОАО
«Управляющая компания «Арсагера» Алексей Астапов. Бывают и неприятные сюрпризы, требующие быстрой реакции:
плохие отчеты или аварии на производстве. Алексей Астапов рассказал о своем
опыте использования коллективного разума в управлении деньгами. Портфель ценных
бумаг, составленный на основе анализа рекомендаций аналитиков разных компаний,
показал в итоге посредственный результат.
