Рекомендация. Покупаем "Новатэк"
14.08.2008 11:41 Олег Максимов, Валерий Нестеров, ИК "Тройка Диалог": Тикер: NVTK Последняя цена:
$71,40Целевая цена:
$124,00Капитализация: $21679
млнРекомендация: "Покупать" "Результаты "Новатэка" соответствуют нашим ожиданиям, но
оказались ниже среднерыночного прогноза. Вероятно, это связано с увеличением
общих и административных расходов, которое характерно для второго и четвертого
квартала (когда компания выплачивает бонусы). Руководство "Новатэка"
неоднократно сообщало об этом факторе, и поэтому нас не удивляет сезонный рост
расходов компании. Несмотря на то, что показатели "Новатэка" не улучшились, мы
считаем компанию очень привлекательной, и рекомендуем инвесторам сосредоточить
внимание на втором полугодии , когда, по нашему мнению, рост производства к
уровню годичной давности будет выражаться двузначным числом, а кроме того
"Новатэк" продемонстрирует высокую зависимость финансовых показателей от
улучшенных операционных результатов и покажет рост рентабельности. Мы уверены,
что в текущем году рост прибыли компании составит более 70%, а в 2009 году – как
минимум 35%".
