Спасение рядового доллара
29.09.2008 13:47 Все больше количество валютных трейдеров и стратегов
спекулируют на возможности того, что монетарные власти крупнейших экономик мира
выступят с интервенциями в поддержку доллара. Волна национализации в банковской сфере прокатилась по
Европе, что обусловило текущее снижение евро по отношению к доллару, говорит
Дариус Герцявичус, валютный стратег Swedbank. Хотя монетарные власти действуют оперативно, отвечая на
очередные вызовы, и, надо думать, эффективно, но степень недоверия на финансовых
рынках никак не уменьшилась. Напротив, общий негативный настрой только
увеличивается, о чем свидетельствует возросший спрэд между ставками по трех
месячным банковским депозитам в долларах и государственными облигациями. Банки уже привлекают долларовые депозиты под 5% годовых, что
предполагает премию в 400 базисных пунктов к доходности краткосрочных долларовых
облигаций. Впрочем, говоря о перспективах доллара, Дариус Герцявичус
выражает осторожн
настроен нейтрально. Более того, он предполагает возможность роста доллара не на
основании возможных интервенций, а в том случае, если план Полсона в размере
$700 млрд не будет принят или будет принят в ограниченном объеме или другом,
урезанном виде. В этом случае продолжатся распродажи рисковых активов из
категории развивающихся рынков, возможно сырьевых тоже, и возвращение капиталов
в США с целью поддержания ликвидности там. Такой исход повлечет рост спроса на
доллары. На фоне нестабильности на фондовых рынках США, американская
валюта снизилась по отношению к евро не 2,5% в течение последних двух недель.
Хотя доллар и укрепился по отношению к евро почти на 10% от минимальных значений
в июле этого год, но с начала год
евро. Впрочем, по состоянию на текущий момент, наметилась
тенденция роста американской валюты. Возросшая волатильность на валютных рынках грозит подорвать
доверие по отношению к доллару США, в то время как правительство США продолжает
увеличивать заимствования, а сенат готовится проголосовать в отношении плана
министерства финансов о дополнительном вливании ликвидности с целью спасения
банковской системы США. Поэтому, сформировались условия для вмешательства властей в
поддержку доллара. Иначе, полная потеря доверия по отношению к доллару грозит
непредсказуемыми последствиями. В настоящее время доллар штурмует отметку 1,44 по отношению
к евро. В пятницу, на прошлой неделе, торги завершились на уровне немногим выше
$1,46 за евро.
