Оценка Банка Москвы : российские корпоративные еврооблигации скупают
14.01.2009 12:07 "Мы полагаем, что существенное сокращение российского
корпоративного риска за счет рублевых активов (по сути, вывода капитала) сейчас
компенсируется за счет покупки качественных бумаг эмитентов госсектора. Это
вполне естественно, пока риск девальвации рубля сохраняется", - заявил аналитик
банка Егор Федоров. "Несмотря на снижение рейтинга от S&P на одну ступень
выпуск еврооблигаций GazpromB' 15 вчера подорожал на 2.9%, а доходность
снизилась на 61 базисный пункт до 17.2% к погашению в 2015 году. Более короткий
выпуск эмитента с погашением в 2010 году подешевел на 2.4%, а доходность выросла
до 20.7%", - отметил эксперт. Он подчеркнул, что позитивную ценовую динамику имели также
еврооблигации Сбербанка - Sber' 15s (+1.2%; YTM - 15.955%; -26 bp) и Банка
Москвы - BM' 13 (+1.95%; YTM - 20.3%; -58 bp). "В корпоративном секторе и секторе еврооблигаций
негосударственных банков также наблюдалась позитивная динамика по всему спектру
кривой. Хорошую динамику показали еврооблигации ТНК-BP - TNK-BP' 16 (+3.10%; YTM
- 17.7%; -63 bp) и Вымпелкома - VIP' 11 (+ 1.8%; YTM - 15.3%; -77 bp)", -
добавил аналитик. Премии CDS на российский риск стали подрастать с минимальных
уровней в начале января. 5-летние CDS контракты на суверенный риск торгуются на
уровне 670 базисных пунктов (+45 к минимальным уровням), 5-летний CDS ВТБ -
1100 базисных пунктов (+80), Газпрома - 890 базисных пунктов (+50 к
минимальным уровням).
