Спасение американских банков обернется их национализацией
16.01.2009 16:48 Прошлой осенью ФРС и минфин США начали спасать от
банкротства один финансовый институт за другим, выбрасывая на их поддержку
десятки миллиардов долларов. Но эта халява, возможно, скоро закончиться. Два крупнейших банка США проходят через
очередной раунд масштабных списаний, а заступающей "на дежурство" администрации
Барака Обамы экстренно приходится иметь дело с организациями, которые "слишком
огромны, чтобы рухнуть", но все равно пока не способны функционировать без
помощи государства. Особенно наглядно это продемонстрировано в деле
Citigroup. Потери этого банка стали такими огромными, что просто невозможно себе
представить, как это государство будет продолжать вкачивать в него
деньги, не получив при этом контрольного пакета, или не "придавив"
существующих инвесторов. "Мы сейчас вступили на такой путь развития, которые
последний раз наблюдался в Америке во времена президента Эндрю Джексона,
закрывшего Второй национальный банк, - говорит банковский аналитик в RBC Capital
Markets Джерард Кэссиди. - Мы возвращаемся к тем временам, когда правительство
контролировало банковскую систему". Общая величина правительственного пакета для поддержки Bank
of America, включая прямые вливания капитала и взятие на себя проблемных
активов, составляет уже $120 млрд. В случае с Citigroup этот пакет составил $300
млрд. Белый дом здесь продемонстрировал своего рода "финансовую гимнастику" -
вкачал деньги без получения значительных пакетов акций. ФРС и правительство
выполнило этот фокус, превратив транши в своего рода программу страхования
токсичных активов. Вместо того, чтобы обменять десятки миллиардов долларов
налогоплательщиков на привилегированные акции банков, власти решили этими
деньгами освободить гигантов от львиной доли их самых проблемных активов. Сейчас
приближается вторая волна стабилизационных пакетов от государства, и тактика их
расходования будет, очевидно, другой. Управляющий партнер Institutional Risk Analytics Кристофер
Уолен считает, что эта волна обнажит очевидную реальность - правительство уже
стало крупнейшим акционером Citigroup. "Желающих инвестировать в этот банк
больше нет, - говорит Уолен. - Мы уже им владеем". Выступая в Лондонской школе экономики Бен Бернанке заявил,
что у государства нет выхода, кроме как продолжать вкладывать деньги в хиреющую
банковскую отрасль, если только страна заинтересована в ее возрождении. Но
тактика администрации Буша (первая волна стабилизационных пакетов) будет
меняться. Теперь Белый дом начнет вкладывать деньги только в здоровые
банки, которые теоретически могут "скушать" слабых конкурентов. Минфин отныне
будет менять доллары налогоплательщиков на привилегированные акции, что позволит
правительству затем заработать на росте стоимости компаний. По информации The NeW-York Times.
