Ставки по украинским бондам выросли до уровня дефолта
19.01.2009 14:05 Даже экстренный транш МФВ на $16,5 млрд не помог исправить
плачевную финансовую ситуацию в республике, которая решила начать битву с
Россией за цены на природный газ. К тому же в мире упала стоимость стали -
крупнейшей статьи украинского экспорта. Сегодня ставки по государственным и корпоративным долларовым
бондам Украины на $105 млрд по своей величине уступают только облигациям
Эквадора, объявившего дефолт еще в декабре. За последний год украинская гривна
потеряла 40% против доллара, а фондовый рынок республики упал на 85%. Круче
"рухнула" только Исландия. "Рынок говорит нам об очень высокой вероятности дефолта, -
считает глава направления развивающихся рынков в парижской La Francaise des
Placements Том Фаллон. Его компания полгода назад продала свой украинский
портфель. - Это, конечно, хорошо, что республика придерживается тех мер, которые
ей порекомендовал МВФ, но они не являются гарантией невозможности дефолта". Разница между доходами по украинским бондам и облигациям США
выросла за последние четыре месяца на 25 процентных пункта. Сегодня долги
Украины торгуются на 9,5 процентных пункта выше, чем долги Аргентины, объявившей
дефолт в 2001 году и до сих пор еще не рассчитавшейся со всеми пострадавшими,
если верить JPMorgan. Газовая война с Россией, возможно, приведет к росту
топливных расходов для Украины, которая и так страдает от падения мировых цен на
сталь на 56% с августа прошлого года. "Россия имеет больше возможностей в этом
споре, но чересчур слабая Украина также не пойдет Москве на пользу, - считает
старший экономист лондонского отделения Dresdner Kleinwort Ивайло Весселинов. -
Кремль балансирует между тем, чтобы сохранить стабильность на Украине, и
одновременно не упустить ее из-под своего политического влияния". С 2004 года банки Citigroup, Credit Suisse Group и UBS
организовали продажу украинских бондов на сумм
республике придется направить на погашение долга $1,4 млрд, если верить данным
Citigroup. "Я сомневаюсь, что Украины объявит дефолт по госдолгу, но высокий
ставки по ее бондам свидетельствуют о том, что рынок так не считает", - говорит
Пол Макнамара из фонда Augustus Asset Managers. Сегодня инвесторы требуют от облигаций Украины интересов
выше, чем 18,1%, который предлагались по аргентинским бондам в октябре 2001
года, незадолго до дефолта страны. Проценты по украинским облигациям более чем в
два раза превышают те 10,8%, которые были у российских ГКО перед августовским
коллапсом 1998 года. По информации Bloomberg.
