Топ событий 2008 года, которые изменили рынок
19.01.2009 18:13 Начало 2008 года мало чем отличалось от года текущего. 31 января под бой
курантов Украина и Россия спорили по поводу газа, а потрясения начались сразу
после окончания новогодних каникул. 1. 15 января. Слабая отчетность JP Morgan, Citigroup, негативные
экономические данные в США. В США вышли слабые данные по розничным продажам и безработице, хуже ожиданий
отчитались Citigroup и JP Morgan, дополнительным разочарованием стало решение
Citigroup сократить дивиденды. Опасения инвесторов относительно надвигающегося
спада в экономике привели к массированным продажам на российском рынке. 16
января российский рынок упал на 5%, 23 января на 8%. "Убытки в финансовом
секторе, в сочетании с первыми признаками ослабления потребительского спроса и
замедления экономики, спровоцировали волну распродаж на мировых фондовых
площадках. Не стал исключением и российский рынок - индекс РТС по итогам января
потерял почти 15%", - вспоминает стратег ИК "Финам" Владимир Сергиевский. 2. 14-16 марта. Банкротство Bear Stearns 14 марта один из крупнейших инвестиционных банков в США Bear Stearns объявил
о том, что нуждается в срочном финансировании для исполнения обязательств. ФРС и
JP Morgan заявили о готовности предоставить финансирование, после обвалив акции
банка на 50%. ФРС заявило, что сделает все необходимое для стабилизации рынков.
16 марта Bear Stearns был куплен JP Morgan по цене в $2 за акцию, в то время как
еще двумя днями ранее стоимость акции составляла $30. "Американский рынок резко
вырос после разрешения ситуации с Bear Stearns на ожиданиях, что "дно" кризиса
уже пройдено. Мировые рынки также пошли вверх", - комментирует событие старший
аналитик УК "Эверест Эссет Менеджмент" Софья Рагулина. 3. 12 мая. Инаугурация Дмитрия Медведева, объявление о снижение
налоговой нагрузки на нефтяников. Российский рынок значительно вырос воодушевленный инаугурацией президента и
заявлениями нового премьер-министра о смягчении налогового режима для нефтяного
сектора в августе 2008 года года. Цены на нефть продолжают расти, находясь на
уровне $120 за баррель. "Непродолжительное майское ралли на российском фондовом
рынке, обусловленное, в первую очередь, переоценкой нефтегазового сектора,
вывело индекс РТС на рекордные уровни 2500 пунктов", - отмечает стратег ИК
"Финам" Владимир Сергиевский. 4. 11 июля. Нефть достигла своего пика в $145 за
баррель. С середины июля началась "черная полоса" для российского фондового рынка.
Цены на нефть достигли рекорда, и именно в этот момент международные фонды
начали выводить активы из сырьевых рынков, в первую очередь, из Бразилии и
России. За неделю российский рынок в целом потерял 5%. Но это было только
началом. 5. 24 июля. "Мечел" На фоне снижающихся цен на нефть, Владимир Путин на совещании металлургов 24
июля 2008 года высказал резкую критику в адрес Мечела. К
млрд или 30% за день. Участники рынка, которые еще не забыли "дело ЮКОСа",
заложили в свои модели самый худший сценарий дальнейшего развития событий.
Инвестиционные компании стали повышать премию за риск инвестирования в
российские акции в силу возросших политических рисков. "Отметим, что повышение ставки дисконтирования на 100 базисных пунктов
приводит к снижению прогнозов справедливых цен акций в среднем на 10-15%. В
реальности, все ограничилось лишь минимальным штрафом и ограничениями на цены
для внутренних потребителей", - говорит старший аналитик УК "Эверест Эссет
Менеджмент" Софья Рагулина. 6. 8 августа Вооруженное противостояние в Южной Осетии с
участием регулярных армейских частей. Инвестиционные компании, однако, не спешили возвращать модели компаний в
status quo. Политические риски оставались на высоком уровне. Пока инвесторы
напряженно ожидали разрешения ситуации с "Мечелом", начались военные действия в
Южной Осетии. Закончились они довольно быстро, но напряженные отношения России с
Западом сохраняются. Они только усиливаются после признания Россией
независимости Абхазии и Южной Осетии. Начали появляться комментарии, что не
исключено развитие "холодной войны". Фондовый рынок реагировал на данные события негативно: с начала военных
действий индекс РТС снизился на 14%, а с середины июля (с начала вывода активов
из сырьевых рынков) – на 29%. 7. 14-16 сентября. Банкротство Lehman Brothers. В
тот же день произошла продажа Merril Lynch Bank of America, AIG оказана помощь в
размере $85 млрд в обмен на контролирующий пакет в пользу государства. 16 сентября – остановлены торги на 3 дня после худшего падения индексов за 10
лет. 8. 8 октября. Одновременное снижение
ставокЦентральные банки и правительства стран по всему миру
скоординированно принимают беспрецендентные меры по спасению банковского сектора
и предотвращению мировой рецессии. На предшествующей неделе Центральные банки по
всему миру синхронно понизили учетную ставку. ФРС США, Европейский ЦБ и Банк
Англии понизили базовые ставки на 0,5%. Также, ставку снизили ЦБ Канады, Швеции
и Швейцарии. Помимо снижения ставок, правительства стран выделяют средства для поддержания
банковского сектора. Англия выделяет 50 млрд. фунтов ($87 млрд.) для поддержания
банковской системы страны. Как часть плана, правительство будет выкупать
привилегированные акции компаний. Банк Англии в рамках плана повышения
ликвидности выделит в пользу банков 200 млрд. фунтов. Также, правительство
предоставит гарантии по долгам на сумму 250 млрд. фунтов в качестве помощи по
рефинансированию долга. Эти действия аналогичны плану Полсона. Правительство Германии начинает спасать банковскую систему и выделяет
$400 млрд. План предусматривает гарантии со стороны правительства на рынке
межбанковских кредитов, предоставление прямых займов, а также возможный выкуп
акций банков. Федеральная резервная система продолжает обсуждать пакет экс
решение о сокращении объемов добычи на 1,5 млн.баррелей в день (ожидалось
сокращение до 2 млн.баррелей в день). "Цены на нефть в пятницу снизились на
5,5%, индекс РТС – на 13%. Снижение стоимости акций основных нефтяных компаний
составило до 20%", вспоминает Софья Рагулина. 10. Поддержка ВЭБа. 28 октябряВыделенные 175 млрд
рублей на поддержку фондового рынка попали на счета ВЭБа 22 октября. 28 октября
рынок отскакивает от минимума в 550 пунктов по РТС, предположительно, благодаря
поддержке ВЭБа, который с этого момента начинает покупать акции и
облигации российских компаний. 11. 19-21 ноябряОсновное внимание было приковано к
Citigroup. В начале недели Citigroup объявил о сокращении 53 тысяч сотрудников,
запланированном на 2009 г., что в 2 раза превы
состоянию на 30 сентября число занятых составляло 350 тысяч человек). С начала
кризиса CItigroup уже сократила больше 23 тысяч сотрудников. В воскресенье, после снижения капитализации компании на 60% за неделю, была
принята программа спасения Citigroup, разработанная совместно министерством
финансов США и Федеральной корпорацией по страхованию вкладов (FDIC). Согласно
принятым условиям, Citigroup получит 306 млрд. долларов в качестве
государственной гарантии по "плохим" активам, которые будут сохранены на балансе
Citigroup. Также, правительство США намерено выделить денежные средства в
размере 20 млрд. долларов в дополнение к уже выделенным 25 млрд. долларов,
которые банк уже получил в октябре. Взамен, государство получает
привилегированные акции на сумму $27 млрд., дивиденды по которым выплачиваются в
размере 8%. "Можно, конечно, ошибиться в оценке значимости того или
иного события в череде других реально значительных и влиятельных событий
прошедшего года. Однако в этой череде событий можно отметить два, не отмеченных
большинством аналитиков", - говорит исполнительный директор управляющей компании
Broco Руслан Смирнов. По его мнению, важным событием стало то, что к середине 2008
года более 50 стран мира оказались на грани голода. Другим, не
менее значимым событием, стало, по его мнению, заявление заместителя
председателя ООН о том, что в в текущей ситуации развития экономики пора
вспомнить план Маршала. Это план выхода из кризиса после второй мировой
войны. "Ведь, по сути, заместитель председателя ООН сказал, что
мировая экономика оказалась в ситуации аналогичных последствиям мировой войны",
- говорит Смирнов.
