Отчетность подскажет будущее рынка
23.01.2009 15:46 Не скоро. Такой ответ мы получили несколько ранее, когда
отчитывались банки и инвестиционные компании, зафиксировавшие огромные убытки.
Это усугубило опасения, что начало восстановления, запланированное и горячо
ожидаемое во второй половине года, так и не материализуется из умов аналитиков и
инвесторов. Рынок уже списал со счетов первую половину этого года.
Инвесторы махнули рукой на первые шесть месяцев, однако небольшая надежда все
еще осталась и находится она во второй половине 2009 года. Между тем, пока
отчеты о прибылях не радуют инвесторов. Чем дальше, тем больше. На рынке может
повториться полный хаос, если инвесторы поймут, что восстановление экономики
отодвигается в 2010 год или еще дальше. Из 42 компаний, акции которых входят в
индекс S&P500, отчитавшихся на начало этой недели, 25 заявили, что не
попадут даже в собственные прогнозы по выручке, сделанные ранее. Между тем, ряд аналитиков считает, что инвесторы, покупающие
акции "на вырост", т.е. с горизонтов 6-9 месяцев скоро перестанут реагировать на
негативные новости. "Негатива будет больше. Не думаю, что ситуация в
корпоративном секторе или на рынке труда улучшится в ближайшее время. Однако
наступит время, когда весь этот будущий негатив уже будет учтен в рыночных
ценах", - уверен Джон Дорфман, глава бостонской инвестиционной компании
Thunderstorm Capital LLC, слова которого приводит Associated Press. По его словам, падение индекса S&P500 на 50% с октября
2007 года по ноябрь 2008 (до 11-летнего минимума), дает ему надежду, что рынок
приближается к точке насыщения негативом, и скоро будет сильнее реагировать на
признаки скорого восстановления экономики. "Настроения инвесторов не настолько мрачны, как принято
считать, - говорит он. – Это просто еще один экономический цикл. Когда идет
понижательная фаза, это кажется невероятным. Как так? Как рынок может так
снижаться? Но это происходит регулярно, хотя и не в таких масштабах". "Начавшийся в США сезон отчетности призван был выявить
глубину рецессии. И пока результаты выходят неутешительные: финансовые институты
отчитываются хуже ожиданий, большие проблемы у Citigroup, убытки у алюминиевого
гиганта Alcoa, Bank of America. Основные публикации впереди, но прогнозы на
ближайшие кварталы уже пересматриваются в худшую сторону. Безусловно, такие
ожидания оказывают влияние и на динамику мировых фондовых индексов. Отсюда и
5%-ое падение американских бирж во вторник, и, как следствие, понижательная
динамика на российских торговых площадках. Каждый новый отчет какой-нибудь
крупной компании способен будет сдвинуть чашу весов в ту или иную сторону, но
это локально. Глобально же ситуация чрезвычайно тяжелая и признаков улучшения в
ближайшее время ждать не приходится", - более пессимистично настроен Николай
Ежов, управляющий активами ЗАО "Управляющая компания "Адекта". В целом, отчеты этой недели не дали однозначного ответа о
том, что несет нам ближайшее будущее. Разочаровывающие результаты
интернет-аукциона eBay практически убедили инвесторов, что интернет-коммерция
находится в стагнации, однако не отчитался еще главный конкурент компании –
Amazon, чьи позиции аналитики оценивают на порядок лучше. Превысили ожидания аналитиков и два других монстра – Apple,
инвесторы которого опасались, что болезнь Стива Джобса повлияет на результаты
компании, и Google, который сделал солидные деньги на продаже интернет-рекламы.
