Оценка Банка Москвы: обвал рынка госбумаг
26.01.2009 12:15 "Доходности 10-летних
европейских Bundes выросли более чем на 20 базисных пунктов до 3.26%, а
котировки бумаг потеряли более 1.0%. Продажи us-treasuries привели к обвалу
котировок 30-летних бумаг (на более чем 2.5%), а десятилетние бумаги подешевели
на 0.6%. По итогам недели долгосрочные us-treasuries снизились на 7.8%, а
десятилетние бумаги потеряли 2.5%", - отметил аналитик банка Егор Федоров.
Рост доходности
долгосрочных us-treasuries был одним из самых стремительных за
последнее время, продолжил эксперт. "Долгосрочные UST за неделю прибавили 46
базисных пунктов, а 10-летние - 32. Такая динамика доходности базовых активов
неминуемо усилит распродажи в длинных еврооблигациях EM как суверенных, так и
корпоративных эмитентов", - подчеркнул он. "Главная причина
прошедших распродаж заключается в том, что инвесторы опасаются всплеска
инфляции на фоне растущих объемом программ господдержки и усиления инфляционных
процессов в будущем, в то время как текущие макроиндикаторы сигнализируют о
замедлении инфляционных процессов в связи с радикальным снижением цен на
сырьевые товары с начала сентября 2008 года", - считает Егор Федоров. Кроме того, по его
словам, инвесторы обеспокоены тем, что Минфину США и ФРС придется остаться один
на один с планами по выпуску нового долга на $2 трлн. на фоне критических
высказываний Министра финансов Тимоти Гайтнера в отношении валютной политики
Китая, который якобы "манипулирует" своей валютой. "Только на этой неделе
Казначейство США предложит рынку облигаций на дополнительные $135
млрд., что не может не оказать давление на котировки UST", - отметил аналитик.
