Американский хедж-фонд ставит на смерть
05.02.2009 16:55 Например, хеджевый фонд Davidson Kempner Capital Management
активно работает на рынке "пожизненных расчетов" ( life settlement).
Система эта функционирует так: третье лицо покупает у застрахованного полис
страхования жизни, причем выплачивает за этот полис сумму большую, чем можно бы
выручить непосредственно в страховой компании. Фонд заинтересован в выкупе
щедрых полисов, которые могут себе позволить только богатые люди. Но сегодня
даже обеспеченным гражданам могут понадобиться наличные. Хедж-фонд далее планирует продавать так называемы
"бонды смерти" иностранным инвесторам в качестве одного из путей
финансирования дальнейших покупок этих страховок. Капитализация Davidson Kempner
оценивается в $10 млрд, фон
регуляторам заявление о предложении (укороченная форма проспекта эмиссии для
небольших выпусков долговых ценных бумаг, - прим. Dpmoney) на продажу долговых
расписок на сумму до $1 млрд. Условия их продажи не были оглашены публично, но
срок погашения расписок датирован 1 декабря 2058 года. Такой значительный срок выплаты по бондам привел к появлению
слухов о том, что эти расписки будут обеспечены, в какой-то части, "гробовыми"
премиями по тем полисам, которые хедж-фонд приобрел. Это, собственно, и привело
к появлению понятия "бонды смерти". Фонд отказался комментировать сделку. В последнее время
Davidson Kempner отмечался в заголовках СМИ в связи с успешной кампанией по
изгнанию большинства директоров из чикагского издательского дома Sun-Times
Media, издающего газету Sun-Times и десятки других изданий. Но знакомые с ситуацией люди утверждают, что общая стоимость
продаваемых бондов существенно уступает $1 млрд, так как портфель "пожизненных
расчетов" значительно меньше этой суммы. Таким образом, объявленный $1 млрд
- всего-лишь маркетинговая бравада. Любопытно, что Davidson Kempner решил
активизироваться на рынке life settlement в то время, как оттуда потянулись
некоторые крупные игроки Уолл-стрит, включая Deutsche Bank. По информации Businessweek.
