Коллеги Сороса рвут рынок
10.02.2009 19:42 Хедж-фонды потеряли в среднем 18,7% клиентских денег в 2008
году, что в купе с оттоком средств из-за паники на рынках привело к падению
активов в индустрии практически в 2 раза – с $1,9 трлн. до $1,1 трлн. Прошлый
год оказался для индустрии худшим с 1990 года, пишет Bloomberg. Единственное светлое пятнышко – фонды, ориентированные на
макростратегии, т.е. играющие на валюте, процентных ставках и сырьевых товарах,
основываясь на фундаментальном анализе макроэкономических трендов. Этим фондам удалось уцелеть в нынешней резне и даже
заработать около 5% за год. Согласно предварительным данным макрофонды уже
заработали около 1,4% в январе этого года. "Двадцать лет назад слово «хеджфонд» означало именно фонд
глобальной макроэкономической направленности, - говорит Колм О’Ши, основатель
лондонского фонда Comac Capital LLP, заработавшего более 30% в прошлом году. – И
я считаю, что в будущем это опять станет так". Миллиарды долларов были извлечены из хеджевых фондов в
прошлом году. Однако большая часть денег все же вернется туда опять, уверены
эксперты. С сентября по декабрь 2008 года инвесторы изъяли $236 млрд. из
фондов. В начале 90-х гг. макрофонды превалировали. Такие легенды
как Джордж Сорос из Quantum Fund, Луис Бейкон из Moore Capital Management LP и
Брюс Ковнер из Caxton Associates LLC правили бал. Согласно подсчетам, около 65%
активов было сосредоточен в таких фондах а конец 1994 года. Однако в конце 90-х гг. падающие комиссии на рынках ценных
бумаг сменили приоритеты. После краха высокотехнологичного сектора в США в
2000-2002 гг. инвесторы предпочитали инвестировать в рынок капитала, и а фонды
макронаправленности вступили в полосу неудач. Однако постепенно такие фонды опять становятся популярны. У
них есть ряд важнейших достоинств, отмечают эксперты. Прежде всего, их не так
много, а значит, конкуренция в отрасли мала. Когда число участников на рынке
ограничено, на устранение ценовых аномалий уходит гораздо больше времени, а
именно на них и на разного рода макроэкономических диспропорциях зарабатывают
хеджевые фонды.
